专注科技的基金经理转战白酒行业!行情来了?

 环球体育官网app入口新闻     |      2022-05-18 10:28

  环球体育app但最近,一向“不喝酒”、“不吃药”,专注科技股的冯明远开始重仓白酒了。在冯明远管理的信达澳银核心科技的第一季度持仓中,第三重仓股是五粮液。

  其实冯明远投资白酒除了有主观原因外,还有部分客观原因,冯明远在先前的采访中就表示白酒是一个非常好的赛道,尤其是高端白酒这一块。

  除此之外,随着管理规模暴增,单靠投资中小盘并不足以支撑当前的规模。所以只能通过布局一些优质赛道,以更好地管理基金。同时目前市场公认的优质赛道主要有医药、消费、大金融。

  平安证券4月27日发布的食品饮料行业深度报告《白酒韧性十足,不惧调整再攀高峰》复盘了1997年以来三次宏观经济波动和1989年以来三次行业波动对白酒行业带来的冲击。

  平安证券分析师认为,白酒行业数次成功穿越经济周期,熨平波动化解危机。同时研报指出,随着消费者对价格敏感度降低,高端白酒成为发力重点。同时,新型厂商关系初现,自营渠道为白酒行业聚拢了更多粘性消费者。

  长城证券4月22号以《疫情反复影响有限,行业基本逻辑不改,名优酒价值空间已打开》为题,提出与2020 年初相比,本轮疫情造成的影响相对有限。

  从行业发展的周期分析,短期内,当前市场存在增长预期与增长压力的矛盾,预计更多稳增长、拉经济、促消费的政策会在今年出台;中期来看,白酒供需的新常态将延续,名优白酒仍具稀缺属性,高端名酒的全国化是行业最大的成长性;长期来看,我国高端酒水与国际对标仍有差距,老龄化大趋势下品牌力价值更为凸显,少数公司或能长期维持较高速度增长。

  东莞证券认为从白酒企业公布的业绩数据来看,多家酒企2021年业绩实现稳健增长,2022年顺利实现了开门红。近期受疫情、外围市场等因素影响,白酒板块波动相对较大。其中次高端、中端白酒等酒企消费场景受到较大影响,去库存速度放缓,近期出现较大回调。二季度是白酒的消费淡季,酒企以控货挺价为主,后续可把握疫情拐点带来的消费回暖机会。

  招商证券侯昊分析,短期疫情反复,对白酒消费场景与动销有所影响。但3月、4月白酒消费占全年白酒消费比重相对较小,春节旺季动销积极,渠道库存较低、价盘较稳,整体渠道保持良性运营,并且目前市场对疫情反应也较为充分。

  短期看,白酒板块走势可能仍有波动,但随着市场对消费复苏预期升温,后续景气度有望持续确认,疫情好转后相对刚性的宴席宴请和餐饮将迎来回补。全年稳增长背景下投资端持续发力,有望带动基本面持续修复。

  多数券商仍然看好白酒板块未来的发展空间,但有财君认为这还是得基于国内外宏观经济在长周期内增长的趋势,同时关注我国消费经济的发展情况,在经济向好的前提下再逐步配置相应的标的。